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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 4,21 € |
4,24 € |
-0,030 € |
-0,71 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007257503 |
725750 |
- € |
- € |
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METRO-Aktie: Q1-Ergebnis unter Erwartungen
03.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die METRO-Aktie (ISIN DE0007257503 / WKN 725750) weiterhin mit dem Rating "verkaufen" ein.
METRO habe heute den Q1-Bericht vorgelegt. Auf der Umsatzseite habe METRO, unterstützt durch positive Kalendereffekte, die Erwartungen der Analysten treffen können. Auf der Ergebnisseite jedoch seien deutlich mehr Preisinvestments und Aufwendungen notwendig gewesen als erwartet, um die Kunden zum Point of Sale zu holen.
Der deutliche Rückgang bei Konzern-EBIT liege an zwei Faktoren: einem EBIT-Rückgang bei Media Saturn von 66 Mio. EUR nach -20 Mio. EUR (BHLe: - 4 Mio. EUR; nach Angaben des Managements seien hier allein in Q1 weitere 50 Mio. EUR in Preisinvestments notwendig gewesen) und Reorganisationskosten und Preisinvestments bei Cash & Carry (EBIT: -26 Mio. EUR nach 31 Mio. EUR im Vorjahr; BHLe: -4 Mio. EUR)
In den Zahlen werde nach Erachten der Analysten deutlich, dass METRO darum kämpfe, mit attraktiven Sortimenten und guten Preisstrukturen die Kunden zum Point of Sale zu bringen. Das Management habe im Rahmen der Telefonkonferenz heute Morgen mehrfach betont, dass es wichtig sei, nicht nur in Preise, sondern auch in Kompetenz zu investieren.
Für das Gesamtjahr 2012 habe METRO die Guidance bestätigt und strebe ein Umsatzwachstum und ein EBIT auf Vorjahresniveau an. Dies erscheine trotz der aktuellen Enttäuschungen nach wie vor erreichbar, da deutlich mehr als zwei Drittel des Jahresergebnisses in Q4 erzielt würden.
Nach der Vorlage der enttäuschenden Zahlen bekräftigen die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre "verkaufen"-Einschätzung zu der METRO-Aktie. Zwar würden sie sehen, dass METRO auf der Cash-flow-Seite Fortschritte mache, gleichwohl sei 2012 für METRO ein Transformationsjahr. Positiver News-flow aus den Veränderungsprozessen sollte daher nicht vor dem vierten Quartal 2012 einsetzen. Das Kursziel werde nach wie vor bei 22,50 EUR gesehen. (Analyse vom 03.05.2012) (03.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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